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Qu'est-ce qu'une option?

La valeur temps et la valeur intrinsèque d’une option.

Qu’est-ce qu’une option d’achat d’actions? Une option d’achat d’actions est un arrangement dans le cadre duquel l’employeur donne à un employé le droit d’acheter des actions de la société dans laquelle il travaille habituellement à un . Conscient des lacunes de la valeur intrinsèque de l'approche, le FASB a modifié son approche de la comptabilisation des options d'achat d'actions après FASB encouragée, mais n'exige pas, aux entreprises d'utiliser une approche de la juste valeur pour les options de mise en valeur dans leurs comptes.

Options d’achat d’actions

Après quatre ans de dur labeur, la valeur des actions monte à 7$ et vous décidez d'exercer votre option d'achat. Lorsque vous exercez l'option d'achat, le montant de l'avantage imposable se chiffre à l'excédent de la valeur des actions acquises à ce moment sur le prix d'exercice de l'option. En fin de compte, même si vous ne vendez .

Les participants sont classés dans quatre catégories sur le marché des options, en fonction de la position qu'ils prennent. Les acheteurs sont aussi appelés des preneurs ou titulaires d'options. Ne vous inquiétez pas si tout cela vous semble confus - c'est un sujet complexe. Nous examinerons donc les options du point de vue des acheteurs. La vente d'une option est une opération plus complexe et peut se révéler beaucoup plus risquée. Pour le moment, sachez simplement qu'il y a deux parties à un contrat d'option.

Le prix auquel peut être achetée ou vendue une action sous-jacente s'appelle le prix de levée ou prix d'exercice. Il s'agit du prix que doit dépasser pour les options d'achat ou au-dessous duquel doit baisser pour les options de vente le cours de l'action, avant la date d'échéance de l'option, pour que l'acheteur puisse réaliser un bénéfice s'il exerce son option. La date d'échéance, ou date d'expiration, correspond au troisième vendredi du mois d'échéance de l'option.

Les options négociées sur un marché national d'options, comme le CBOE, sont dites cotées. Elles sont assorties d'un prix de levée et d'une échéance déterminés. Dans le cas des options d'achat, l'option est dite en dedans ou en jeu quand le cours de l'action est supérieur au prix de levée. Une option de vente est en dedans si le cours de l'action est inférieur au prix de levée. Lorsqu'une option est en dedans, l'écart entre le prix de levée et le cours de l'action est appelé la valeur intrinsèque.

Le coût total prix d'une option s'appelle la prime. Ce prix est déterminé en fonction de plusieurs facteurs, tels que le cours de l'action, le prix de levée, le temps à courir jusqu'à l'échéance valeur temps et la volatilité.

Le calcul de la prime d'une option, qui doit tenir compte de tous ces facteurs, est assez complexe et dépasse l'objectif de ce cours.

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En pratique, la plupart des entreprises observent certaines règles non écrites. Imaginons que vous avez été recruté par une start-up prometteuse. Lorsque vous exercez l'option d'achat, le montant de l'avantage imposable se chiffre à l'excédent de la valeur des actions acquises à ce moment sur le prix d'exercice de l'option. Avec ces informations en tête, continuons avec l'exemple précédent.

Tel que mentionné précédemment, pour obtenir le montant sur lequel vous serez imposé, il faut réduire de moitié le gain que vous recevrez. Toutefois, il est important de savoir que selon certaines conditions, vous pourrez reporter l'avantage imposable jusqu'à l'année où vous disposerez de vos actions. En effet, si votre employeur est une société privée sous contrôle canadien SPCC ,l'avantage sera différé dans l'année où vous vendrez réellement les actions. Bien que les régimes d'options d'achat semblent très attrayants, n'oubliez pas qu'il s'agit d'un investissement.

À ce propos, la prudence est de mise. N'hésitez pas à consulter l'article complet sur le sujet. Pour illustrer le tout, adaptons notre exemple initial. Comme vous estimez que l'action risque de dégringoler, vous décidez de vous en départir. Tel que mentionné dans la trame factuelle du premier exemple, le montant de l'avantage imposable se chiffre à l'excédent de la valeur des actions acquises à ce moment sur le prix d'exercice de l'option.

Maintenant, supposons que vous n'avez pas écouté votre intuition et que vous avez conservé l'action en espérant qu'elle s'appréciera. Découragé, vous décidez de vendre vos 10 actions.

Malheureusement, cette perte en capital ne pourra pas être déductible à l'encontre de votre salaire. Si vous n'avez pas d'autres investissements ayant réalisé un gain en capital sur lesquels votre perte pourrait être déduite, vous vous retrouverez le bec à l'eau.

Comme vous avez pu le constater dans ce survol, bien qu'attrayante, l'option d'achat d'actions demeure une notion assez complexe. Des conséquences fiscales sont à prévoir. En tant qu'employeur, si vous êtes intéressé à instaurer ce type de programme au sein de votre entreprise? Participez à notre déjeuner-conférence sur le sujet en vous inscrivant par ici. Cet article a été rédigé en collaboration avec Me Dimitri St-Julien. Avec l'infolettre, recevez par courriel les nouvelles les plus pertinentes et les articles les plus populaires du jour.

De manière générale, l'option demeure offerte aux particuliers. Le prix d'exercice correspond à la valeur marchande de l'action au moment où l'option d'achat est accordée à l'employé désigné. Néanmoins, certaines entreprises proposent d'acheter les actions à un prix moindre que celui de leur valeur réelle.

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D'ordinaire, les options sont valides pour une période de 3 à 5 ans.

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Ce qui est assez rare dans la vie pour être souligné….

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